01
三部门联合出手部署
11月17日，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会联合召开金融机构座谈会，研究近期房地产金融、信贷投放、融资平台债务风险化解等重点工作：
会议指出，下一步，要继续加大政策落实和工作推进力度，持之以恒营造良好的货币金融环境。要落实好跨周期和逆周期调节的要求，着力加强信贷均衡投放，统筹考虑今年后两个月和明年开年的信贷投放，以信贷增长的稳定性促进我国经济稳定增长。要优化资金供给结构，盘活存量金融资源，加大对重大战略、重点领域和薄弱环节的金融支持，增强金融支持实体经济的可持续性。
会议强调，各金融机构要一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，对正常经营的房地产企业不惜贷、抽贷、断贷。继续用好“第二支箭”支持民营房地产企业发债融资。支持房地产企业通过资本市场合理股权融资。要继续配合地方政府和相关部门，坚持市场化、法治化原则，加大保交楼金融支持，推动行业并购重组。要积极服务保障性住房等“三大工程”建设，加快房地产金融供给侧改革，推动构建房地产发展新模式。
会议要求，金融部门要认真贯彻落实中央关于防范化解地方债务风险的精神，按照市场化、法治化原则，配合地方政府稳妥化解存量、严格控制新增。金融机构要完善工作机制，突出重点、分类施策，与融资平台开展平等协商，通过展期、借新还旧、置换等方式，合理降低债务成本、优化期限结构，确保金融支持地方债务风险化解工作落实落细。
概括来说，这次新三箭齐发，一目了然的直指当下市场关注的三个领域：即信贷、地产、地方债。高层继续加大政策落实和工作推进效率，为增强金融支持实体经济的可持续性再发力。
毫无疑问，此次三部门的联合出手，为市场带来了坚实的积极政策，A股亦会长期受益。
02
聪明资金正跑步入场
与此同时，受到三部门给到市场的定心丸，11月17日晚间，中国资产集体狂飙，人民币大反弹，富时A50中国指数期货也沸腾了。
具体来看，离岸人民币兑美元盘中一度升破7.22，最高报7.21，日内一度涨超300点。在岸人民币兑美元日内涨超500点，一度升破7.2，报7.1911，创8月初以来新高。富时A50指数也是一度亦是涨近1%。
也许看到这里有的股民朋友会觉得，近期高层政策利好不少，但市场表现持续性上却并不好。短时间的突突两下，会不会又不行了呢？疑虑市场已经对政策利好产生了“耐药性”。但其实不然，凡事都有个量变到质变的过程。
从数据上看，越来越多的“聪明钱”已经开始跑步入场。
例如：11月17日，上证50ETF、沪深300ETF等多个宽基ETF尾盘拉升，全天成交量大幅放大。具体来看，华夏上证50ETF全天成交69.2亿元，较前一交易日大幅增加2.5倍；嘉实沪深300ETF全天成交16.8亿元，较前一交易日大增1.21倍；华泰柏瑞沪深300ETF全天成交43.4亿元，较前一交易日增加35%。
因此，17日大盘翻红，沪深300ETF和上证50ETF尾盘拉升功不可没。而且都放量了，说明有神秘资金“救市”，不排除中央汇金继续买买买的可能性。
此外，外资机构正在增持人民币债券，据人民银行上海总部最新发布的10月份境外机构投资银行间债券市场简报显示，境外机构10月增持银行间债券规模达423亿元，也是创下过去4个月以来新高。
所以，相信当“量”的利好逐渐累积，市场终将会迎来“质”的爆发。
03
低估值增强A股吸引力
当下，越来越多的观点认为，A股市场的吸引力正不断增加。
Wind数据显示，截至11月17日，上证指数动态市盈率（PE）12.72倍，处于历史28.38%分位；沪深300指数PE为11.15倍，处于历史16.63%分位；从海外市场来看，日本、韩国、印度等国家主要股票指数PE在20倍左右，美国标普500指数PE为23.87倍，纳斯达克PE为40.89倍。
“当前A股估值较低，具有一定吸引力。”中信建投证券首席策略官陈果表示，无论对中国未来经济增速和盈利预期如何判断，A股估值较低都是外资配置A股的一个重要因素。
威灵顿投资管理高级董事总经理、亚洲区投资总监普江宁则表示，当前，中国股票的估值在相对和绝对意义上都处于具有吸引力的水平。其10倍的席勒市盈率（即长期经济周期调整后的市盈率）仅为美国股市的三分之一。更重要的是，各国的历史数据表明，股市估值和后续10年的收益之间存在极强的负相关关系，这进一步突显出中国市场的巨大潜力。
著名橡树资本创始人霍华德·马克斯也坦言：“我一直对中国的发展前景持积极正面的看法。正如我之前所讲，中国在经济发展方面正处于‘青春期’，未来可期。”
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