随着积极现象的出现和积累，在三中全会政策预期以及中报预告行情的提振和刺激下，市场迎来阶段的止跌回升，而在海外美联储降息预期的增强下，市场的反弹也有望延续。建议投资者可积极博弈此轮可能的反弹，尤其是三中全会以及中报预告的主题性性机会。需要注意的是，当前国内基本面修复不强以及海外流动性未实质性释放下，市场整体提振动力有限，反弹力量缺失下整体高度有限。在此之下，对于波段投资者而言，仍建议保持观望,耐心等待见底信号的出现。
宏观政策｜工信部：加快提升北斗渗透率促进北斗设备和应用向北斗三代有序升级换代
工信部发布开展工业和信息化领域北斗规模应用试点城市遴选的通知。通知要求，围绕大众消费、工业制造和融合创新三个领域，结合当地北斗产业基础、城市发展特点和建设情况，积极开展试点工作，加快提升北斗渗透率，促进北斗设备和应用向北斗三代有序升级换代。试点城市以智能手机、可穿戴设备、平板电脑、共享出行、低空应用无人机等领域为重点，积极引导企业研制和生产北斗产品，持续提高产品供给能力。分区域有步骤开展大众消费领域搭载北斗应用，建立动态监管和反馈机制，持续跟踪和改善产品性能，不断提升用户体验。结合地方特色和资源禀赋，充分发挥政府引导作用，深入拓展北斗在大众消费领域应用深度和广度，培育北斗大众消费应用新模式新业态。
二是指导证券交易所尽快公布和实施程序化异常交易监控标准，划定程序化交易监控“红线”，进一步推动程序化交易特别是高频交易降频降速。
三是加强与香港方面沟通协调，抓紧制定发布北向资金程序化交易报告指引，对北向投资者适用与境内投资者相同的监管标准。
四是明确高频量化交易差异化收费安排。根据申报数量、撤单率等指标，研究明确对高频量化交易额外收取流量费、撤单费等标准，以“增本”促“降速”。
五是持续强化交易行为监测监管，对利用程序化交易特别是高频量化交易从事违法违规行为的，坚决依法从严打击、严肃查处。
行业机会｜芯片算力提升也增加存储需求
根据集邦咨询最新研究显示，下半年英伟达新一代Blackwell GB200服务器以及WoA AI赋能笔电，陆续于第三季进入量产出货阶段，将推升原始设计制造商(ODMs)备货动能逐月增温，预计带动高容值多层陶瓷电容器(MLCC)出货量攀升，进一步推升MLCC平均售价。
有“工业大米”之称的MLCC(片式多层陶瓷电容器)是重要电子元器件，更是电子信息产业的基石。每年全球需求量约1000亿人民币。AI终端升级也带动被动元器件的升级。人工智能领域的迅速增长，包括AI服务器、AIPC和AI手机等的普及，为MLCC市场带来了新的增长点。首先，每台AIPC平均较传统PC的积层陶瓷电容用量激增八成；AI服务器的积层陶瓷电容用量高达三、四千颗，较一般服务器大增一倍以上。其次，具备AI计算能力的手机的出现，有望在未来引发一波换机潮，进一步推动MLCC需求的增长。此外，芯片算力的不断提升也增加了对存储的需求，为MLCC市场提供了更多的发展机会。
民生证券指出，TrendForce预计，第二季MLCC出货量将季增6.8%，达到12,345亿颗，同时带动营收小幅增长。MLCC行业正在逐步复苏，高端产品的持续放量，行业的景气度将带动各企业稼动率的提高，从而促进业绩的持续增长。
热点新闻｜四部门：加强商务和金融协同更大力度支持跨境贸易和投资高质量发展
《意见》围绕稳外贸、稳外资、深化“一带一路”经贸合作和对外投资合作等重点领域和促融资、防风险、优服务等关键环节，提出5方面11条政策措施。一是推动外贸质升量稳，优化外贸综合金融服务。二是促进外资稳量提质，加强外资金融服务保障。三是深化“一带一路”经贸合作和对外投资合作，完善多元化投融资服务。四是便利跨境贸易和投资发展，优化支付结算环境。五是做好跨境贸易、投资与金融风险防控，守牢安全底线。
美股三大指数收涨道指创盘中历史新高
美东时间上周五，美股三大指数集体收涨，道指创盘中历史新高，收于40000点上方。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨247.15点，收于40000.90点，涨幅为0.62%；标准普尔500种股票指数上涨30.81点，收于5615.35点，涨幅为0.55%；纳斯达克综合指数上涨115.04点，收于18398.44点，涨幅为0.63%。
策略观点
巨丰投顾认为随着各项逆周期调节政策措施落地，国内经济步入复苏周期，A股将逐步探明市场底并震荡上行。短期市场遇阻回调并二次探底是逢低布局的机会。消息面上，外围方面，美联储降息预期增强，美三大股指全线收涨，道指创历史新高，热门中概股多数上涨。国内方面，重要会议召开，市场将以稳定为主；上半年金融数据公布；工信部开展工业和信息化领域北斗规模应用试点城市遴选；四部门发文加强商务和金融协同，更大力度支持跨境贸易和投资高质量发展。目前沪指在3000点下方运行，红利板块出现调整，市场展开超跌反弹行情，建议中期逢低关注半导体、人工智能、车联网等成长股，同时可关注沪深300ETF、中证500ETF等指数基金。
技术分析｜“三低两高”的行业龙头公司逢低买入做多
沪指7连阴杀跌结构末端给出放量反包阳线，为开启周线级别反攻的强势走势，从美联储降息预期升温、证监会依法批准暂停转融券业务、提高融券保证金比例、破净股数量创新高、高股息率赛道股补跌进行时、大科技车路云一体化板块演绎较好多头攻击，以及二级市场做空力量逐步弱化的市场运行，预期小周期市场或延续反弹结构，并运行有利多头的“结构牛”行情。双创指数领先沪指形成二次探底的时间和空间共振，应是未来一段时间发力的主力军，结合美联储或9月份开启降息周期、本周重要会议或继续深化经济体制改革等消息利好，建议投资者积极博弈“新核心资产”中的半导体、光刻胶、先进封装、芯片、人工智能、数据中心、算力租赁、消费电子、汽车电子、无人驾驶、卫星导航等板块，优选“三低两高”的行业龙头公司逢低买入做多，应可收获基于趋势反转的投资收益。
